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AFP考試名師講堂知識點之股票分析

2014-09-15 10:52:11   來源:華金培訓   作者:Ivan
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  一、AFP考試章節知識點:基本分析

  (一)、宏觀經濟分析

  1、宏觀經濟指標

 ?、傧刃兄笜?--比經濟先行上升或下降的指標

 ?、谄骄苄?、對耐用品的新訂單、住宅建設、股價

 ?、蹨笾笜?--滯后于經濟表現而上升或下降的指標

 ?、艹R姾暧^經濟指標

 ?、軬DP增長率、通貨膨脹率、消費者信心指數、失業率、匯率

  2、經濟周期

  復蘇--〉繁榮--〉衰退--〉蕭條

 ?、購吞K階段:經濟逐漸走出谷底,公司利潤將會增加,而此時物價和利率仍處于較低水平。

 ?、诜睒s階段:市場需求旺盛,企業產品庫存減少,固定資產投資增加,導致企業利潤明顯增加,雖然此時物價和市場利率也有一定程度的提高,但是生產的發展和利潤的增加幅度會大于物價和利率的上漲幅度,推動股價的大幅上揚。

  ?、鬯ネ穗A段:由于繁榮階段的過度擴張,社會總供給開始超過總需求,經濟增長減速,存貨增加,銀根開始緊縮,利率提高,物價上漲,公司的成本日益上升,加 上市場競爭日趨激烈,業績開始出現停滯甚至下滑的趨勢。投資者開始拋售手中的股票,當越來越多的投資者加入到拋出股票的行列時,股價形成不斷向下的趨勢。

 ?、苁挆l階段:經濟下滑至谷底,市場需求不足,公司經營情況不佳。由于預期未來經濟狀況不佳,公司業績得不到改善,大部分投資者都已離場觀望。#p#副標題#e#

  3、經濟政策

  財政政策、貨幣政策

  在進行宏觀分析時,必須結合經濟周期、國民生產總值、消費者信心指數、物價指數、財政和貨幣政策等一系列指標分析宏觀經濟的走勢,預測對行業未來的影響。

  (二)、行業分析

  (三)、財務報表分析(公司分析)

  1、短期償債能力比率  反映企業運用其流動資產償還流動負債的能力。一般認為。流動比率為2比較合適。

  衡量企業速動資產對流動負債的清償能力,由于剔出了流動資產中存貨的影響,速動比率比流動比率更能確切地反映企業的短期償債能力,一般認為速動比率為1比較合適。

  2、長期償債能力比率

  3、盈利能力比率

  4、經營效率比率

  經營效率就是同樣一個資產使用的次數越多,所創造的收入也就越多;也就是在同樣的時間范圍內,所產生的利潤就越大。

  A、總資產周轉率

  總資產周轉率=銷售收入/資產平均余額

  總資產周轉次數反應了總資產周轉速度,周轉次數越多,表明總資產利用效果越好,銷售能力越強,進而反映出企業的償債能力和盈利能力令人滿意。

  B、應收帳款周轉率

  應收帳款周轉率=銷售收入/平均應收帳款

  C、存貨周轉率

  D、應付帳款周轉率#p#副標題#e#

  二、AFP考試章節知識點:技術分析

  通過圖表或技術指標的紀錄,研究市場過去及現在的行為反應,以推測股票在短期內價格的變動趨勢,把握具體購買的時機。

  (一)、三大假設

  1、市場行為涵蓋一切信息

 ?、儆绊懝善眱r格的每一種因素都在市場行為充分反映,任何一種對股票價格有影響的、內在的、外在的、基礎的、宏觀政策的、心理的因素最終都在必然體現在股票價格的變動上。

 ?、诩夹g分析通過分析股票市場行為來預測未來,只注重對影響股票價格變化的因素對股票市場行為的影響效果的分析,而不關心影響股票價格因素的具體內容是什么。

  2、股票價格沿趨勢變動

 ?、俟善笔袌鲎鳛橐环N經濟現象,比然要遵循一定的經濟規律。技術分析的股票價格時交易雙方供求關系的平衡點,這是一種動態的平衡。

 ?、诠善眱r格的變動總是趨向使供求雙方平衡的方向,達到平衡后,又新的因素影響就會打破這種平衡,股票價格發生變化,又達到新的平衡,股票價格變化的過程就是交易雙方供求關系的變化過程。

  3、歷史會重演

  這是從人的心理因素方面進行考慮。人類的天性相當固定,而且在類似的情況下會產生既定的反應,研究過去市場轉折點所呈現的現象可以幫助我們判斷主要的行情轉折點。

  (二)、技術分析的兩大基本要素

  交易價格和交易量

  價格上升,交易量上漲---〉價格進一步上升

  價格下降,交易量上漲---〉價格進一步下跌#p#副標題#e#

  (三)、K線圖

  陽線實體、陰線實體、

  (四)、比較流行的技術分析理論

  1、道氏股票波動理論

 ?、倩沮厔?mdash;-幾年內的趨勢

 ?、诖渭壼厔莼蛐拚厔?--幾個月內的趨勢

 ?、鄱唐谮厔?--幾周或幾天內的趨勢

  2、波浪理論

  推動浪:第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪

  調整浪:A浪、B浪、C浪

  3、江恩理論

  十二買賣規則:

  一、決定趨勢

  二、在單底、雙底或三底水平入市買入

  三、根據時常波動的百分比買賣

  四、根據三星期上升或下跌買賣

  五、市場分段波動

  六、根據五或七點上落買賣

  七、成交量

  八、時間因素

  九、當出現高低點或新高時買入

  十、決定大市趨勢的轉向

  十一、最安全的買賣點

  十二、快市時價位上升

 

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